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　　（301181）8月22日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入2.48亿元，同比下降5.9%；归母净利润6128.33万元，同比下降13.64%；扣非净利润4590.01万元，同比下降24.07%；经营活动产生的现金流量净额为6267.65万元，同比下降17.59%；报告期内，

　　以8月21日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为17.14倍，市净率（LF）约为1.69倍，市销率（TTM）约为4.29倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.23亿元，同比下降10.38%，环比下降1.53%；归母净利润2861.37万元，同比下降28.17%，环比下降12.41%；扣非净利润2026.3万元，同比下降39.77%，环比下降20.96%。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，动力系统连接管路收入1.33亿元，同比下降9.48%，占营业收入的53.48%；连接件收入0.58亿元，同比下降14.12%，占营业收入的23.20%；冷却系统连接管路收入0.36亿元，同比增长25.76%，占营业收入的14.30%。

　　2024年上半年，公司毛利率为32.95%，同比下降2.58个百分点；净利率为24.68%，较上年同期下降2.21个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为31.07%，同比下降4.77个百分点，环比下降3.74个百分点；净利率为23.23%，较上年同期下降5.75个百分点，较上一季度下降2.88个百分点。

　　分产品看，动力系统连接管路、连接件、冷却系统连接管路2024年上半年毛利率分别为25.97%、36.84%、40.43%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.29%，较上年同期下降1.01个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.27%，较上年同期下降0.84个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为6267.65万元，同比下降17.59%；筹资活动现金流净额-6209.65万元，同比减少809.65万元；投资活动现金流净额4515.21万元，上年同期为5844.7万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1.02亿元，相比上年同期下降21.88%。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为123.65%，净现比为102.27%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.16次，上年同期为0.18次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业43/51）；固定资产周转率为1.92次，上年同期为2.29次（2023年上半年行业平均值为1.39次，公司位居同行业10/51）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.23次、1.66次。

　　2024年上半年，公司期间费用为2983.24万元，较上年同期增加913.00万元；期间费用率为12.01%，较上年同期上升4.16个百分点。其中，销售费用同比增长0.6%，管理费用同比增长18.12%，研发费用同比增长27.27%，财务费用由去年同期的-514.15万元变为-94.46万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少44.41%，占公司总资产比重下降16.68个百分点；其他流动资产较上年末增加54.49%，占公司总资产比重上升14.42个百分点；货币资金较上年末增加35.04%，占公司总资产比重上升3.00个百分点；应收账款较上年末减少14.28%，占公司总资产比重下降0.70个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少20.40%，占公司总资产比重下降1.18个百分点；应付票据较上年末增加10.02%，占公司总资产比重上升0.42个百分点；应交税费较上年末减少41.84%，占公司总资产比重下降0.22个百分点；应付职工薪酬较上年末减少30.95%，占公司总资产比重下降0.21个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为9960.69万元，占净资产的7.08%，较上年末减少185.51万元。其中，存货跌价准备为177.13万元，计提比例为1.75%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为10.53%，相比上年末下降0.87个百分点；有息资产负债率为0.11%，相比上年末上升0.09个百分点。

　　半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为刘卫、李学成、黄荣和、高杰，m6米乐取代了一季度末的大朴进取二期私募投资基金、信澳新能源产业股票型证券投资基金、大朴藏象1号私募投资基金、大朴金享私募投资基金。在具体持股比例上，赵建娥持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.06万户，较一季度末增长了1823户，增幅20.78%；户均持股市值由一季度末的31.17万元下降至25.05万元，降幅为19.63%。

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。